El Tesoro buscó captar los instrumentos en pesos que vencían este año y otorgar a cambio una canasta compuesta por cuatro nuevos títulos CER, que vencerán entre 2025 y 2028.
La Secretaría de Finanzas alcanzó una aceptación del 77 por ciento sobre el total de los títulos que vencían en 2024 y de esta manera se despejaron $42,6 billones en pagos de deuda, en la primera operación de estas características de la era de Javier Milei.
El sector privado aportó aproximadamente el 17,5% de sus tenencias, mientras que el sector público lo hizo casi por su totalidad. Se estiró la vida promedio del perfil de vencimientos desde 0,46 años a 3 años. Además, se redujo la carga financiera implicando un ahorro de intereses $555.000 millones o 0,1 por ciento del PIB.
El Tesoro buscó captar los instrumentos en pesos que vencían este año y otorgar a cambio una canasta compuesta por cuatro nuevos títulos CER, que vencerán entre 2025 y 2028. La idea fue despejar vencimientos de capital e intereses de este año para hacer más alcanzable la reducción del déficit financiero.
«En concreto, se compone por 30% de TZXD5 (15 de diciembre 2025), 30 por ciento de TZXD6 (15de diciembre 2026), 25 por ciento de TZXD7 (15 de diciembre 2027) y 15 por ciento de TZX28 (30 de junio 2028)», explicaron en la consultora PPI.
La medida permite extender vencimientos en un año en que el ministro Luis Caputo busca alcanzar el superávit financiero.
Más de la mitad de los títulos a ser eliminados estaban en el sector público. El Banco Central compró una parte en 2022 y 2023 para financiar indirectamente al Tesoro. Como el BCRA no puede participar de licitaciones primarias de Economía, la forma de renovarle vencimientos es con un canje.
El sondeo previo del Gobierno a los bancos
El ministro de Economía, Luis Caputo, recibió en los primeros días de enero a un grupo de representantes de los bancos para analizar alternativas a la crisis de deuda.
La reunión fue el primer paso de la propuesta que el Gobierno estaba evaluando acercarle a los bancos para lanzar un megacanje de la deuda en pesos del Tesoro.
Si bien en aquella oportunidad desde el Gobierno aseguraron a Ámbito que «no hubo, ni hay ninguna propuesta en concreto», sí reconocieron que lo que se hizo en ese encuentro fue exponer el programa económico y «se intercambiaron ideas sobre los manejos de pasivos», es decir, la deuda, del Tesoro.
En aquella ocasión también habían anticipado que el canje sería voluntario y los bonos serían hechos a la medida de las necesidades de los bancos.
